为以下几点：
首先是战争困境。在英西战争中，1588年，西班牙无敌舰队在英吉利海峡遭遇英国海军的袭击，最终惨败。这场战役虽然并没有如后世某些说法表述的那样让西班牙的海权被英国立刻取代，但确实使西班牙的海上霸主地位出现动摇，也标志着西班牙帝国开始走向衰落。
几乎同一时期，荷兰贵族和官员因不满西班牙王室的税收政策和宗教裁判所而发动起义。经过长期战争，荷兰各省于1581年成立乌得勒支同盟，宣布独立于西班牙。西班牙在这场战争中耗费了大量人力物力，最终未能保住对荷兰的统治。
尤其是在当下，即1601年至1604年期间，西班牙军队围攻“叛乱”的荷兰控制的奥斯坦德堡垒，虽然最终占领了该城市，但付出了沉重的代价。城市被彻底摧毁，且对西班牙财政造成了巨大负担。
与此同时，西班牙和法国也爆发了多次战争，双方继续争夺领土和霸权。这些战争进一步削弱了西班牙的实力。
西班牙面临的第一难题，就是过度扩张导致的财政赤字。西班牙在美洲的殖民扩张带来了大量财富，但同时也带来了巨大的军事和管理开销。随着时间的推移，这些开销逐渐超过了西班牙的财政承受能力，导致财政赤字不断加深。
美洲殖民地运回的海量金银一方面让西班牙王室自觉拥有无限金钱，一方面也导致西班牙国内货币供应量不断增加，与王室的货币贬值政策一起加速了通货膨胀。这不仅损害了西班牙的经济稳定，也削弱了西班牙商品在国际市场上的竞争力，导致西班牙国内的各种产业不仅未能受益，反而日益凋敝。
按照高务实前世的历史来看，到17世纪中叶，西班牙将经历严重的经济衰退和人口减少。这主要是由于粮食歉收、瘟疫、天花、战争以及对外移民造成的损失所致。这些问题又进一步加剧了西班牙的经济困境。
与此同时，西班牙在殖民地的管理和防御上花费巨大，而偏偏这些投资并未带来相应的回报。此时的殖民地刚刚开始建设，其市场却很有限，而且受到其他欧洲国家的竞争压力。此外，禁止非西班牙人迁入西属拉丁美洲也限制了殖民地的经济发展。
简单总结的话，西班牙在欧洲面临的战争和经济困难是其帝国衰落的重要原因之一，而它作为一个虔诚到堪称模范的天主教国家，以及哈布斯堡家族统治的大国，又几乎不可能从欧洲争霸战争中抽身而出，因此它的不断自我放血，直到最终无力回天，可以说